양적완화 버블붕괴 이후 세계경제를 기다리는 시련

量的緩和バブル崩壊後に世界経済を待つ試練～IMF・BIS・ダラス連銀前総裁の警告   2016年3月15日   ニュース            양적완화 버블붕괴 이후 세계경제를 기다리는 시련                                    IMF · BIS 달라스 연방은행 전 총재의 경고                          2016년 3월 15일 뉴스 해설                 번역   오마니나 IMF "세계경제는 곧 탈선 전복", BIS "중앙은행에 대한 신뢰가 흔들리고있다" 미국 달라스 연방은행 전 총재 "양적완화는 마약이다, 주가를 올리는 이외의 효과는 없다"- 지금 세계의 요인들이 "양적완화 버블"의 붕괴를 모두가 경고하고 있다. ( 출처「いつも感謝している高年の独り言（有料版）』） ") 뉴스1.  미국 달라스 연방은행 전 총재 "어쨌든 탄약은 더 이상 남아있지 않다" "세계경제는 곧 탈선 전복상태로" IMF 현재는 중산층이 사라지고 있고, 언론도 양극화하고 있는 것 같습니다. 빈곤층은 무료 지상파 TV 이외의 정보밖에 얻을 수없지만, 부유층은 돈만 지불하면, 상세하고, 그리고 중요한 정보를 얻을 수 있습니다. IMF의 차석 전무이사가 전미 기업 경제 협회에서 피력한 "IMF가 본 세계경제의 상황"을, 포춘 지가 보도했습니다.  그 기사의 제목은 "IMF : 세계경제는 곧 탈선 전복 상태로「IMF：世界経済は間もなく脱線転覆状態に」" 입니다. 보도의 포인트 IMF의 정상 중의 1인, David Lipsky 차석 전무이사는 2016년 3월 8일, 전미 기업 경제협회의 강연에서 "세계경제는 위험한 상태로 탈선할 가능성이 높다. 미국은 주가가 괜찮은 상태로, 고용 데이터도 견조해, 불황에 대한 두려움은 줄어들고 있지만, 세계경제의 실태는 건강하지 않고, 멍하니 있어서는 안된다"고 경고했다. IMF의 인식으로는, 세계경제는 다시 약화되고있다. 금융시장은 불안하고, 리스크가 높아지고 있고, 각종 상품가격(귀금속 제외)은 낮아, 그것들이 세계경제에 대한 우려를 초래하고 있다고 판단하고있다. "유럽도 미국도, 전 세계의 정부는 심각한 불황이 닥치는 것에 눈을 떠야한다. 해외수요 및 국내수요를 높이는 정책이 필요하다. 즉 부자 나라(어느 나라?)는 단기간에 고용을 창출해 경제성장을 시키기 위해, 인프라 투자 예산을 더 늘려야한다. 또한 규제 완화를 해서 관공서의 절차를 간소화해야 한다" 라는 등의 호소. 기사소개는 여기까지. 양적완화가 한계인데도, 출구전략은 존재하지않아- 즉 "금리를 건드리고, 선심성 예산을 뿌려대도 유효하지않다. 각국에게 필요한 것은 고용이다. 그것에는 건설 등이 필요하다"고 말하고 있습니다. 그러나, 이미 수십 년 간 선심성 예산과 건설을 진행해 와, 더 이상 견딜 수없을 정도로 공공부채를 늘렸어도 효과는 거의 없었다. 급기야 남은 것은 누적 채무뿐. 빈부격차를 없애지 않는 한, 중산층은 부흥하지 않는다. 알고 있는가? 아닌가? 아마, 앞으로도 같은 일을 수십 년 동안 계속될 것이다. 일단 마이너스 금리로 진행하면 돌이킬 수 없다. 각국은 출구전략 등도 없으며, 생각치도 않는다. 생각해도 실행이 불가능하기 때문입니다. 만약 금리를 인상하면 어떤 일이 일어날까? 금융긴축을 하면 어떤 일이 일어날까? 그것을 생각하면 퇴로는 없다. 지금까지해온 것이, 모든 박살이 나기 때문입니다. 지금 당장의 파산을 회피하려는 것은, 책임문제가 나오기 때문일 것입니다. 반대로, 뒤로, 뒤로 회피하고 파산을 연장하면 연장할수록, 책임문제는 희미해지므로, 당연히, 이 방향으로 움직여가는 것입니다. 실제 강연내용에도 조금 엿보였지만, 위의 포춘 지의 기사내용으로 충분했습니다. 연설은 중복이고, 내용은 새로운 느낌이 없는 것뿐이었습니다. 그래서, 현재의 상황을 인식한 부분을 발췌한 것이 위의 이미지입니다. 빨간색 테두리가 "이제 귀하의 화살은 없어졌다. 금융당국의 대응수단은 없어졌다"라는 인식, 파란색 테두리는 "세계경제는 탈선해 전복될 가능성이 높아졌다"라는 인식을 보여주는 부분입니다. 뉴스 2. "중앙은행에 대한 신뢰와 인정이 흔들리고있다" BIS(국제 결제 은행) 전세계 중앙은행 들의 중심에 위치한 "중앙은행중의 중앙은행" 으로 불리는 BIS (Bank for International Settlements : 국제 결제 은행)가 "중앙은행이라는 조직에 대한 신임이 흔들리고 있다"고 경고를 발했습니다. 로이터 보도입니다. 보도의 포인트 BIS는 2016년 3월 6일, 마이너스 금리정책과 신흥국 경제에 대한 우려를 나타내면서, 중앙은행은 "경제적 치유능력"에 대한 신임을 잃고 있다는 우려를 나타냈다. 금융 · 재정의 안정성을 추구하는 전세계 중앙은행 중에서, 그들의 협조적인 행동을 조성하는 역할을 맡고 있는 BIS는, 최근 우려스러운 소재로서, 중국경제와 원유가격, 상품가격의 침체만이 아니라, 세계경제에 대 지각변동이 일어나고 있는 유로존 은행문제를 들고있다. BIS의 세제경제 부문의 책임자인 Claudio Borio 씨는, 2016년 1분기 보고서에서 "은행 간의 자금 대차가 최근 2년 만에 처음으로 수축하는 동시에, 세계경제의 성장이 멈추고, 부채총액이 상승을 계속하는 가운데, 유럽과 일본이 마이너스 금리정책을 실시한 것은 세계 경제에 위협이 되고있다. 시장의 대폭적인 변동을 억제하기위한 도구인 금융정책은 교착 상태를 나타내고 있고, 최근의 거대한 폭풍은, 중앙은행이 2008년 이후로 큰 짐을 짊어지게 되었다는 메시지" 라고 말했다. 더우기 "시장 참가자는 이에 대해 이미 알고 있어, 중앙은행의 치유능력에 대한 신임이 떨어지고 있다고 느끼고 있으며, 이것은 사상 처음있는 일이다. 정치인도 조만간 깨닫게될 것이다."라고 말했다. 이 코멘트에서는, 은행의 잉여자금에 가해오는 마이너스 금리의 부작용에 ​​대한 우려도 상세하게 기술되어있다. BIS의 이 보고서는,"만일, 마이너스금리의 리스크가 개인과 기업에 대한 대출금리에 제대로 반영되지 않으면, 그 개인과 기업은, 이것은 합리적이지 않다고 판단할 것이다. 한편, 만약 마이너스 금리가 개인과 기업용의 대출금리에는 반영되더라도, 예금에 마이너스 금리가 반영되지 않으면, 은행은 수익에 거대한 영향을 받는다. 이렇게 되면 예금 그 자체에 대한 안정성에 우려가 발생할 것"이라고 한다. BIS의 이 보고서는, 스웨덴, 덴마크, 스위스, 일본, ECB의 마이너스 금리정책은 각각 내용이 다르지만, 모두 앞으로 보다 더 마이너스 금리가 깊히 진행될 것으로 보고있다. 스위스에서는, 마이너스 금리는 고객의 예금에 적용되지 않고, 그 대신 부동산 대출 등의 은행 수수료 등의 비용을 늘리고 있다. 유로권외의 여러 기업들이, 유로화의 차입을 늘렸고, 총액으로 연평균 15%넘게 늘어나고 있다. 만약 그들이, 통화 선물로 헷지하지 않는다면, 그것은 앞으로도 유로약세가 되는 쪽에 모조리 베팅하는 것과 같다. 미국 기업들 사이에서는 유로화로의 자금조달이 증가하고 있으며, 비금융 부문에 속하는 미국계 기업에서의 발행 잔액은 지난해 4분기에 48%나 증가했다. 신흥국에서는 지금까지 6년 동안, 미 달러화에 의한 자금조달이 증가하고 있었지만, 지난해 신흥국 통화 약세 및 조달 비용 상승으로 미 달러화 자금은 줄어들고 있다. 국제 금융 대기업의 신흥시장에 대한 대출은 2015년 3분기에 6% 감소가 되고, 그리고 동시에 신흥국 국채나 대출 잔액도 2015년 4분기에 47 B$ 감소했으며, 이것은 3년만에 가장 큰 하락이었다. "이것은 신흥 경제 시장의 사이클이 팽창해, 파열된 시점에서 일어난 것이며, 파괴적인 대형파도에 휩쓸린 것과 같은 것"이라고 말했다. ... 보도의 소개는 여기까지.                 ATM 수수료 인상은 예금에 대한 마이너스 금리와 같다 그런데 위에서 "스위스에서는, 마이너스 금리는 고객의 예금에 적용되지 않고, 그 대신 부동산 대출 등의 은행 수수료 등의 비용을 늘리고 있다"는 설명이 있습니다만, 이것은 불가사한 이야기로​​, 바로 재작년에,모 씨의 스위스 계좌 명세서에서는, 수수료가 매월 인출되어, 실질적으로 마이너스 금리상태였습니다. 일본의 마이너스 금리에 관해서, 보통예금에 마이너스 금리는 없기 때문에 문제가 없다고 해설하면서, 한편으로 ATM 수수료의 인상을 시사하는 부분이 있는데, 이것도 이상한 이야기​​입니다. ATM 수수료의 인상은, 예금에 대한 마이너스 금리 그 자체입니다. 마이너스 금리라는 표현으로는 불만이 제기되므로, ATM 수수료라는 표현으로 대체해 속이고 있을 뿐입니다. ATM 수수료의 인상에 또 다른 목적이 있습니다. 현금 인출을 하지 않는 상황, 즉 지폐를 사용하지 않는 전자결제화를 유도하는 편법입니다. 뉴스 3. "양적 완화는 마약, 주가를 올리는 이외의 효과는 없음" 댈러스 연방 준비은행 전 총재 베이비 붐 세대인 댈러스 연방 준비은행 전 총재, 리처드 피셔 씨의 CNBC에서의 얘기가 화제가 되고 있습니다. 총재직을 그만둔 것은 2015년. 현 의장과는 달리 타협을 선호하는 타입은 아닌 것 같고, 댈러스 연방 준비은행 총재 시대인 2013년, 벤 버냉키 전 의장이 진행한 양적완화에 대해서도 반대의 뜻을 주창하고 있습니다. 2015년 12월 18일에 엘렌 FRB의장이 금리인상을 발표했지만, 그 후에도 노골적으로 "제 3차 양적완화는 실수다. 그 때, 나는 반대 투표를 했어. 너무 지나친, 과도한 정책이었기 때문이다! "라고 말했습니다. 마음대로 떠드는 타입의 인물입니다만, 오늘 소개하는 것은 피셔가 새로이 마음 껏 언급한, CNBC의 인터뷰입니다. 동영상은 여기에서. CNBC 인터뷰의 포인트 우리 연준은, 금융 시스템에 코카인(1차 양적완화)과 헤로인(2차 양적완화)을 주입해 자산효과(주가상승)를 초래했다. 지금은 리탈린(3차 양적완화)으로 그 효과를 유지시키고 있는 것이다. 이전에 말했듯이, 우리가 연준은 거대한 군사무기를 가지고는 있지만, 어쨌든 탄약이 더 이상 없다는 것이다. 주가는 올렸지만, 그 이외는 아무 것도 하지 못하고 있는 것이다. 미국의 경기회복에는 어쨌든 시간이 걸리고, 앞으로는 더욱 더 시간이 걸릴 것 같네요. 왜냐하면, 그것은 미국 연방은행, 의회, 대통령이 완전무결하게 무책임하니까. ... 인터뷰의 소개는 여기까지. 즉 연방은행은 이미 무력화되었고, 금융시장은 무너질 뿐. 더 이상 그들의 말을 믿는 자는 없고, 말하면 말할수록, 하면 할수록, 허무한 결과가 되고있는 것입니다. 그 상황은 이런 류의 말로 집약될 것입니다. "지금 출구전략을 말하는 것은 바람직하지 않다"- 뉴스 4.      지금 SNB(스위스 중앙은행)이 금광주식을 구입하는 이유는? 그런데 이런 가운데, SNB(스위스 중앙은행)가, 주요 대형 금광인 Agnico Eagle사(AEM)의 주식을 구입했다는 것입니다. 사실인가? 소문인가? 를 확인했습니다. (ア) Agnico Eagle의 주가입니다. 2008년부터 현재까지의 움직임입니다. (イ) 회사의 실적입니다. 세 번째 문장에서 2016년의 예상 현금비용이 590달러에서 630달러이기 때문에 우수한 것입니다. 현금비용이 낮기 때문에,이 가격으로도 이익이 나고있어, 향후 3년간의 생산계획도 안정된 것으로되어 있습니다. (ウ)회사의 대주주 목록입니다. 빨간색 네모칸이 스위스 중앙은행으로, 소유 주식수가 2,023,753주, 53,071,000달러로 기재되어 있습니다. 2015년 12월 31일 현재입니다. (エ) 스위스 중앙은행의 지주 목록의 일부입니다. 빨간색 네모칸이 Agnico Eagle 사의 소유 주식수입니다. 소유 주식수는 2,023,753 주. +1,900는 2015년 9월 30일부터 12월 사이에 1,900주를 매입증가했다는 것입니다. 이 회사의 전체 발행 주식의 약 1% 미만에 해당합니다. http://www.mag2.com/p/money/8030/4 출처; 달러와 금관련 경제소식들