여러분 평생 저축이 눈 깜짝할 사이에 사라질 수 있다

 

Greyerz – 여러분 평생 저축이 눈 깜짝할 사이에 사라질 수 있다

(Greyerz – Your Life Savings Could Disappear In The Blink Of An Eye)

2022년 4월 17일, KWN

https://kingworldnews.com/greyerz-your-life-savings-could-disappear-in-the-blink-of-an-eye/

 

세계가 다음 위기에 접근하면서 통화에서 역사적 움직임과 QE에 대한 예상으로 유명해진 Greyerz는 여러분 평생 저축이 눈 깜짝할 사이에 사라질 수 있다고 킹 월드 뉴스에 말했다.

 

주식 투자자들은 알프레드처럼 그들 투자의 98%를 잃을 듯

Egon von Greyerz, 마태호른 자산 운영사 설립자: 나는 위의 제목으로 된 글을 2019년 2월에 썼다. 다우가 실질적으로 (금에 대하여) 98% 잃을 수 있다는 것은 더욱 가능성 있다.

 

이 글이 나온 이후 알프레드는 성공적으로 계속 샀고 결코 매도 전략은 없었다. 다우는 2019년 2월 이후 32% 상승했다. 그것은 추가 8조 달러를 인쇄하여 미국 총 부채를 거의 30조 딜러로 만든 연준의 작은 친구들 도움으로 달성했다.

 

그러나 내가 그 글에서 지적한 것처럼 금은 1350달러 마지노 선 위로 돌파하기 직전이었고 바로 뒤이어 일어났다. 2029년 2월 이후 금은 50% 상승했으며 그래서 주식들보다 나았다.

 

나는 그 글에서 메시지를 극히 중요하고 다급한 것으로 여기며 알프레드 같은 투자자들은 그들 재산의 거의 모두를 다음 몇 년 안에 행동을 취하지 않으면 잃게 된다.

 

그래서 여기에 2019년 글이 있다:

 

 

슬롯 머신들의 도박장

Egon von Greyerz: "꾸준한 높은 수익을 보장하는 도박장의 슬롯 머신을 상상해보라. 여러분이 할 일은 돈을 넣고 일생의 놀랄만한 수익을 계속 받는 것이다.

 

주식 투자자, 알프레드

이것이 바로 지속적인 지불의 놀랄만한 슬롯 머신인 주식 시장이다. 기술도 필요 없고 상대적으로 적은 돈이다. 그리고 가장 놀라운 것은 전략이나 능숙함도 필요 없이 기계가 돈을 계속 쏟아내므로 운도 필요 없다는 것이다.

 

주식 시장이 우리를 위해 잘 나가는 때를 우리가 왜 재야하는가? 2차 대전 끝에 태어나서 이제 74세인 주식 시장 투자자 알프레드의 예를 보자. 그의 탄생 때에 그의 조부는 그에게 다우 존스 지수로 100달러 주식들을 주었고 부모와 조부모님 사이에 알프레드를 위해 주식을 사기 위해 매달 10달러가 저축되었다. 모든 돈은 주식 시장으로 갔고 배당은 재투자되었다.

 

알프레드가 24일 때인 1969년에 그는 일을 시작하였고 좋은 교육을 받았기 때문에 좋은 급여를 받았다. 그래서 그는 매월 250달러를 저축할 수 있었다. 10년 후 알프레드는 그는 자신의 일자리에서 일을 잘하였고 2010년 65세로 은퇴할 때까지 매월 2,000달러를 저축할 수 있었다. 그의 투자 계정은 그때까지 670만 달러로 커졌다. 그는 2010년부터 시장에 전적으로 투자를 계속하였으며 오늘날까지 그의 연금의 매월 1,000달러를 저축했다. 2019년 2월까지 알프레드는 1천 4백만 달러 가치의 주식 포트폴리오를 모았다. 알프레드는 훌륭한 세금 조언자를 가지고 있어서 그는 자신의 투자에서 양도소득세나 다른 세금을 피할 수 있었다.

 

알프레드의 부모, 조부모와 자신의 총 저축은 74년에 걸쳐 모두 주식 시장으로 간 총 1백만 달러이다. 그것의 대부분은 알프레드의 일에서 온 그의 저축이다. 주식 시장은 알프레드와 그의 저축을 잘 돌보았고 그래서 그는 1백만 달러에서 1천 4백만 달러로 그의 투자를 14배 키우게 되었다. 알프레드는 자연히 자신을 대단히 재능 있는 주식 투자자로 여기게 되었지만 알프레드는 다우 지수만 샀었기 때문에 그의 운은 재능이 요구되지도 않았고 시장의 시기도 요구되지 않았다.

 

지금까지는 좋았다. 알프레드는 머리가 곤두서는 주식 시장 하락에도 불구하고 그는 주식 시장에서 극히 잘해왔다. 이 시기 동안 알프레드는 시장이 40% 하락했던 1973-4년이나 시장이 유사한 40%의 하락을 가졌던 1987년 같은 일부 큰 하락을 겪어야 했다. 그러나 자신의 경험이 주식 시장은 항상 상승하는 것이기 때문에 알프레드는 걱정하지 않았다. 알프레드는 항상 주식 시장 상승을 예상하는 전문가였다.

 

2000-2년에 알프레드는 다시 40%하락을 가졌고 2008-9년엔 대 금융위기가 왔으며 알프레드는 60% 종이 손실을 보았다. 그러나 시장은 항상 상승하므로 알프레드는 걱정할 이유가 없었다. 그리고 다시 시장은 새로운 고점으로 계속 갔기 때문에 그는 옳았다.

 

알프레드는 이제 74세이고 그는 자신에게 넘겨진 1천 4백만 달러에 대해 조부모와 부모의 지혜에 감사를 한다. 알프레드는 그 돈을 다 쓰지 않을 것임을 알고 있어서 그 돈을 그의 자녀와 손주들에게 넘겨주려고 한다.

 

그의 74년 일생 동안 알프레드는 아마도 모든 주식 투자자들의 99%보다 나은 실적을 냈을 것이다. 그리고 그는 경쟁자도 없었다. 특히 1980년대 말 이후 투자 산업은 고성능 컴퓨터, 첨단 과학, 고빈도 거래와 대단히 복잡한 금융 도구나 파생상품들을 사용하여 극히 복잡하게 되었다. 자산 운영 산업은 대단히 비싼 시스템과 기반산업 비용과 함께 고임금 직원들로 구성된 막대한 비용 구조를 형성했다. 그러나 이들 비용이 드는 시스템에도 그 산업은 알프레드 실적과 다른 지수 투자자들 실적에 못 미친다.

 

그래서 이들 막대한 비용과 특히 그 산업의 많은 사람들이 벌고 있는 수 십만 명 혹은 수 백만 명의 보너스를를 누가 대는 것인가? 그 비용은 분명 투자자들이 벌고 있는 수익을 줄이고 있고 그 비용은 펀드 보유자들, 연금 기금이나 다른 기관투자자들과 같은 보통 사람들이 지불하고 있다.

 

이들 비용들은 시간을 두고 심하게 수익을 줄이고 실상 어느 펀드 운영자도 알프레드가 한 실적을 달성하지 못할 것이다. 그래서 보통 사람들이 치른 비용으로 부정직한 돈을 벌고 있는, 만들어진 거대한 산업이 있는 것이다. 2007-9년 붕괴의 예를 보면, 대부분 투자 은행들은 대출 신용과 보장을 포함한 25조 달러에 이르는 중앙 은행들의 막대한 구조가 아니었으면 파산을 했었을 것임을 우리는 알고 있다. 이것 대신에 정부의 지원 때문에 살아남은 이들 은행들의 직원들은 2007년처럼 2008년에 상당한 보너스를 받았다. 그래서 은행 손실들은 보통 사람들이 가져가는 한편으로 은행 이익들은 은행가들 주머니로 들어간다.

 

알프레드로 돌아와서, 그는 그런 좋은 운영을 하였고 그는 이제 그와 가족들이 그것을 모두 잃을 것을 걱정하고 있다. 그는 운이 좋았거나 그는 대단히 약삭빠른 투자자이다. 오늘날 그를 있게 한 것은 그의 현명한 투자 기법이 아니라는 것을 그는 알고 있다. 그는 지수에 투자를 하였기 때문에 그는 한 하나의 주식도 선택하지 않았다. 그는 어떤 회사도 시장의 상태도 분석하지 않았다. "결국 투자는 간단한 것이며 여러분이 사고 보유하면 시장은 여러분을 위해 모든 일을 할 것이다"라고 알프레드는 말한다. 그리고 누가 알프레드와 논쟁할 수 있는가. 그는 100달러로 시작하여 이제 1천 4백만 딜러가 되었다.

 

알프레드는 결코 자문하지 않았다

그래서 알프레드는 무슨 일이 일어나든 주식 시장에 자산을 붙들고 있을 것인가? 알프레드는 시장의 모든 위험들에 대하여 걱정하지 않는다. 그의 74년 투자 경력은 많은 하락 전환을 포함하였지만 시장은 항상 회복하였다. 신용 팽창과 돈 인쇄로 지펴진 특이한 강세장 주기 동안 그가 살면서 그가 운이 좋은 것은 아니었는지 그는 결코 자문하지 않았다.

 

그는 아래 그래프를 보고 중앙 은행들 돈 인쇄와 주식 시장 사이에 직접적인 관계가 있다는 것을 고려하지도 않았다. 2009년의 시장 바닥에서 14조 달러가 연준, 유럽 중앙 은행과 일본 은행에 의해 인쇄되었다. 알프레드는 이런 상당한 유동성이 2009년 이후 시장이 4배 상승한 이유였을 수 있다라는 것을 결코 생각하지 않았다.

 

 

그러나 알프레드가 시장의 위험 수준을 결정하기 위해 볼 수 있는 다른 적색 깃발들도 있다. 이들은 주가 수익률, 쉴러의 CAPE 비율, 배당 수익, 장부 대비 가격 비율, 매출 대비 가격과 Q 비율들이다. 이들 모든 비율들은 현재 시장이 지난 100년간 36번의 강세장 정점 중 가장 높았던 때보다 더 고평가 되었다는 것을 가리킨다.

 

 

알프레드가 깨닫지 못하는 것은 주식 시장은 이미 1999년에 실질적으로 하락 전환했다는 것이다. 1999년과 2011년 사이에 다우는 금에 대하여 88% 하락했다. 이후 우리는 그 비율에서 상승 조정을 보아왔고 다우는 이제 1999년 이후 55% 하락했다. 그러나 다우/금 비율의 상승 조정은 2019년에 끝날 듯하다. 1980년에 이 비율은 1대 1이었고 그것은 다우 1단위가 금 1온스에 해당되었다는 것이다. 그것들은 그때 둘 다 800 근처였다.

 

 

7년의 저축이 사라질 수 있다

다우.금 비율의 다음 하락은 1대 2가 될 듯하며 그것은 지금부터 추가 98%의 하락을 말한다. 그것이 옳다면 알프레드는 그의 주식 포트폴리오를 금에 대하여 실질적으로 98% 잃게 된다는 것이다. 그래서 74년간의 상당한 저축들은 향후 4-6년 안에 모두 사라질 수 있다.

 

알프레드는 그런 엄청난 손실을 겪는 혼자만이 아닐 것이다. 그는 대부분 투자자들과 함께 할 것이다. 시장이 항상 그랬듯이 이번에 시장은 상승하지 않을 것임을 아는 이들은 극소수이기 때문이다. 그의 투자 역사상 처음으로 알프레드는 위험과 자산 보존을 일부 이해하면서 득을 볼 수 있었지만 슬프게도 그에겐 때가 늦을 것이다. 그리고 이것은 어떻게 우리가 역사상 최대의 부의 파괴, 자산과 지난 100년간의 부채 거품이 터지는 것을 보게 되는 것인지 알려줄 것이다. 대부분 사람들은 너무 늦을 때까지 무엇이 그들에게 닥치는 것인지를 깨닫지 못할 것이다.

 

최고의 보험

실물 금을 보유하고 은행 시스템 밖에서 안전하게 보관하는 것은 세계 시장들에서 다가오는 재난에 대한 최고의 보험이다. 단기적으로 달로 표시의 금은 1,350달러 수준 언저리에서 마지노선을 공격했다. 이 선은 여러 다른 통화들에서 측정한 금 가격으로는 무너졌지만 달러는 아직 아니다.

 

 

금 시장에서 진짜 폭죽놀이들

마지노선은 극히 강하고 그래서 가격 돌파 전에 몇 번의 시도를 우리는 볼 수도 있다. 그래서 우리는 현재 수준으로부터 미미한 조정 하락을 볼 수 있으며 그것은 투자자들에게 다시는 우리가 보지 못할 가격의 금과 은을 획득할 멋진 기회를 줄 것이다. 진짜 폭죽놀이들은 일단 금이 마지노선을 결정적으로 돌파하면 시작될 것이다."

 

 

오늘날로 돌아와서

이후 경제와 지정학적 상황은 심하게 악화되었다. 미국 부채는 35% 늘어났고 인플레이션은 치솟고 있으며 잠재적 세계 전쟁 가능성도 떠오르고 있다.

 

또한 서구 통화 시스템은 제 발등을 찍었다. 부채에 기반하고 있는 달러, 유로 그리고 엔 같은 통화들은 곧 타당성이 없게 될 것이다. 그것들은 하룻밤은 아니지만 이제 0으로 가는 그들 마지막 여정에 있다.

 

사랑 받지 않고 돈 공급에 대하여 대대적으로 과매도된 금은 새로이 원자재에 기반한 통화 시스템에서 중요한 기둥으로 떠오르고 있다.

 

종이 금 시장이 무너지고 인플레이션이 상승하면서 실물 금은 상당히 재평가되지 않겠지만 궁극적 자산 보존의 형태로 남게 된다는 것을 기억하는 것이 중요하다.

 

금의 중요성을 무시하는 투자자들은 그들 종이 자산들이 실질적으로 98%까지 하락하는 것을 보게 될 것이다.

출처:https://m.cafe.daum.net/DollarnGold/Nfzn/4002