Michael Pento, 폭발하는 수류탄은 금과 은을 급등시킨다

“자유 시장이 조정의 마술이 작용하도록 놔두는 것을 그들은 거부하였기 때문에 일본은 25년간 이미 경제 질환을 겪어오고 있다. 경제를 구하기 위하여 정부 차입과 지출에 대한 그들의 의존은 비참한 실패임이 증명되었다.  

이런 사실로 일본 정치인들은 GDP대비 부채 비율을 237%로 올려놓았고 그것은 이미 일본 국채와 엔의 붕괴를 일으켰다. 하지만 일본 국채는 두 가지 이유로 그 가치를 유지하고 있다. 일본인들이 그들 국채의 92%를 보유하고 있다. 그리고 지금까지 디플레이션이 열도를 지배해왔다.

 

외국인들은 일본 채권의 많은 부분을 보유하지 않아서 약화되는 엔에 대한 두려움으로 일본 국채로부터 대대적 이탈에 대한 큰 우려는 없다. 만약 외국인들의 국채 소유가 50%를 넘었다면 특히 새 정부의 인플레이션과 하락하는 통화에 대한 사랑에 비추어서 통화 송환으로 이들 채권자들 자산은 증발할 수 있다는 두려움이 있었을 것이다.

 

더 중요한 것은 지난 15년간 총물가는 10년간 하락했고 인플레이션은 지난 4년간 평균 마이너스 0.6%였으며 일본 국채 보유자들은 거의 0에 가까운 금리에 대해 걱정하지 않았다. 하락하는 물가들은 일본 정부로 하여금 저금리의 채권을 발행할 수 있게 하였다.

 

이런 두 가지 조건들은 일본 국채가 차분하게 머물고 엔이 그 가치를 유지하는데 필요한 것이었다. 일본에겐 다행스럽게도 외국 채권자들은 국채의 대단히 작은 부분만 보유하고 있다. 하지만 디플레이션은 곧 과거의 일이 될 것이다. 만약 아베가 2% 인플레이션 목표를 달성하면 일본 부채의 가장 중요한 기둥 하나가 제거되는 것이다. 사실상 일본 정부는 대단히 가까운 미래에 폭발할 부채 수류탄의 안전핀을 뽑았다.

 

지금 일본 10년 만기 국채 금리는 0.75%이다. 그는 대단히 빈약한 금리이지만 엔 보유자들은 현재 디플레이션을 겪고 있기 때문에 그들은 그들 투자에 대한 실질 수익을 얻고 있는 셈이다. 그러나 인플레이션이 2%로 오르면 10년 만기 국채 금리는 오늘날 실질 수익률을 받기 위해 3.3%로 올라야 한다.

 

하지만 문제는 금리가 사실상 0임에도 불구하고 일본이 이미 국가 세수의 거의 25%를 부채 이자 지불에 쓰고 있다는 것이다. 만약 부채에 대한 평균 금리가 2%를 넘으면 일본은 모든 정부 세수의 거의 50%를 부채 이자에만 써야 된다.

 

만약 인플레이션이 더 높게 올라간다고 해도 금리는 그렇게 가지 않을 것이라고 보는 사람들도 있다. 그러나 이들 투자자들이 기억하여야 할 것은 일본 10년 만기 국채 금리가 2008년 5월에 1.8%였다는 사실이다. 그렇게 오래 전의 일이 아니고 인플레이션이 연간으로 1%만 올랐을 시기에 일어난 일이다.

 

만약 일본 정부가 부채 이자에 세수의 50%를 쓰게 되면 일본국채에게 시합은 끝나게 된다. 국내 투자자들은 그들 원금과 이자를 실질적으로 돌려받을 가능성이 0이라는 것을 깨닫고 그들 투자에 대한 실질적 수익을 내려고 국채 시장을 도망갈 것이다.

 

불행하게도 일본은 통화와 채권 시장의 재앙으로 가는 길을 가기로 선택했다. 일본 은행은 엔이 더 하락하기를 원하고 있으며 동시에 연준 역시 달러가 가치를 잃기를 원한다. 버냉키와 시라가와는 더 심한 인플레이션을 원하고 서로 더 약한 통화를 원한다.

 

이것은 의문을 일으킨다. 두 중앙 은행들이 전면적인 통화 전쟁을 일으킬 때 누가 이길까? 역사는 그 답을 분명하게 알려준다. 절대 패자는 양국의 중산층들이다. 그리고 승자는 그들이 지원하는 불환화폐와 국채들을 피하려는 지능과 통찰을 가진 사람들이 될 것이다.

 

세계 전역의 그런 통화 광기와 함께 미국의 조폐국이 2013년 아메리카 이글 은화를 품절낸 것이 놀라운 일은 아닌 것이다. ETP는 이제 은 201억 달러 금액에 이르렀고 중앙 은행들은 지난 반 세기 동안 그들이 사들였던 것보다 더 많은 금을 사들이고 있다.  

 

중앙 은행가들이 그들 통화들을 파괴하기로 더 굳게 결심을 하면서 그 가치가 인플레이션으로 사라지지 않는 대안 통화에 그들 자산을 저장하는 것이 투자자들에겐 그 어느 때보다 중요하며 그것은 금과 은으로 더 많은 돈들이 흘러 들어오는 것을 뜻한다.”

(This Exploding Grenade Will Create A Gold & Silver Surge)

2013년 1월 21일, KWN

http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_DailyWeb/Entries/

2013/1/21_This_Exploding_Grenade_Will_Create_A_Gold_%26_Silver_Surge.html

출처: 달러와 금 관련 경제소식들