째깍거리는 수 조 달러 부채 폭탄, Graham Summers

 

째깍거리는 수 조 달러 부채 폭탄

2010년 EU위기가 속도를 올린 이후 EU 정치인들은 EU 부채와 은행 위기에 대한 실질적인 

금융 해법을 실행하기보단 정치적 몸짓에 크게 의존해왔다.

 

이것을 설명하자면 진짜 해법은 A)시스템에서 악성 부채를 청산하고 B)부채를 관리할 수 있는 

수준으로 낮추고 C)문제된 나라들의 경제를 제 궤도로 올려놓는 것으로 우리는 보고 있다.

 

그 예를 따라 실질적 해법은 완전한 부채 디폴트, 은행들 파산 그리고 한 나라 이상의 유로권 

이탈을 포함하게 될 것이다. 하지만 주요 EU 지도자들은 그렇게 하는 것이 다른 정치 계급들이 

이후 일어날 일에 대해 그들에게 비난을 하면서 그들은 정치적 자살을 하는 것과 같기 때문에 

이런 생각을 진지하게 추진하지 못한 것이다.

 

그 결과 EU정치인들은 구제 금융을 하는 대신에 긴축 수단과 같은 반쪽의 조치들로 미루기만 

계속 하고 있다. 그들 나라들의 경제에는 어떤 도움도 되는 어떤 동기도 주지 못하는 결정으로서, 

아무 것도 해결되지 못하는 결과를 보여주고 있다. 아이들이 영양실조로 매주 병원에 가는 것이 

허용되고 있는 지경에까지 그 경제가 파열한 그리스를 보라. 그리스의 2022년 GDP대비 

부채는 여전히 120%이다!

 

미국 정치인들은 유럽의 상대방들에게 이런 일이 잘 통하는 것을 보아왔으며(어떤 것도 고쳐진 것은 

, 가혹한 선택도 없었으며 자리에서 쫓겨난 이들도 없었다), 이제 이 전략을 채택하고 있는 것이다.

 

재정 절벽 사안을 보면 한 달 동안 우리 정치인들은 끝없이 논의했지만 양 당이 세금 인상을 

통과시키고 적자나 부채를 줄이지는 못하고 만 것이다.

 

다시 아무 것도 해결되지 못했지만 몸짓과 비난만 무성하다.

 

이런 일이 더욱 많아질 것이다. 한 달 내에 부채 한도에 공식으로 도달함에도 불구하고 오늘 미국의 

가장 중요한 이야기는 총기 규제이다. 지난 번 우리는 그렇게 했고 신용 평가회사로부터 AAA등급을

 잃었으며 시장은 파열하여 며칠 사이에 1조 달러의 가계들 자산이 사라져버렸다.

 

이번에는 만약 아무 것도 해결되지 않는다면 일은 더욱 악화될 것이다. 만약 미국이 또 다른 AAA등급을

 상실하면 금융 시장들은 시스템 위기에 직면할 수 있다. 그 이유는 미국 국채는 600조 달러 이상의

 파생 시장을 뒷받침하기 위해 은행들이 사용하는 상위 담보물 중 하나이기 때문이다.

 

여러분 담보가 의문시 될 때 한계에서 거래하는 어떤 거래인이라도 여러분에게 말할 수 있고, 

거래 다른 쪽에선 여러분에게 추가 자본금을 요구할 수 있다. 이것은 (리만 파산 후 일어났던 것과

 유사한) 대대적인 자산 매각을 초래할 수 있으며 일들은 대단히 빠르게 악화될 수 있다.

 

미국 AAA등급 상실의 다른 결과는 금리 상승이 될 것이다. 금리가 100bp오른다면 미국은 부채

이자 비용에 추가 1천 억 달러를 지불하게 된다. 2013년에 미국은 부채 이자 지불에 3천 억 달러 

이상을 지불하게 되어 있다. 이 금액은 만약 금리가 오른다면 더 높이 폭발할 수 있다.

 

우리는 이미 GDP대비 부채 비율이 100%를 넘어섰다. GDP대비 적자는 거의 10%이다. 이것들은 

그리스 수준이다. 그리고 그리스가 누리지 못하는 여러 이점들을 미국은 누리는 반면에(기축 통화를 

만들어내고 있으며 세계 최대 경제국이다) 채권 시장은 재정 방탕을 용서하지 못할 수 있다.

 

그러나 미국 정치인들은 개의치 않는다. 그들은 미국 경제가 재앙이며 더욱 악화된다는 것을 알고

 있다. 그들의 사안이란 이것을 고치는 것이 아니라 다가오고 있는 것의 탓을 다른 당에 떠넘기는 것이다.

 

요점: 미국 부채 상황은 통제 상태로 가지 않는다. 부채 한도를 넘든 혹은 그 한도를 올리기 위해 

허둥대는 법언을 통과시키게 될 것이다. 어느 것도 신용 등급이나 재정 문제를 도움이 되지 못한다.

 

안전 띠를 매자, 2013년은 재미있는 해가 될 것이다.

 

(The Ticking Trillion Dollar Debt Bomb)

2013년 1월 18일, Graham Summers

http://www.marketoracle.co.uk/Article38559.html 

출처: 달러와 금 관련 경제소식들/홍두깨