세계 자산 거품은 파열하면서 합성 경제는 세계적 공황으로 진입

Michael Pento, 세계 자산 거품은 파열하면서 합성 경제는 세계적 공황으로 진입

 

세계 상위 경제 전문가들 중 한 사람인 Michael Pento는 자산 거품이 파열하면서 합성 경제는 세계적 공황으로 진입하고 있다는 글을 KWN에 보내왔다.

 

Michael Pento( Pento Portfolio 전략)

 

6월 12일 – 2008년에 시작된 세계 경제의 심해지는 감속 속에 중국 경제는 놀랍게도 영향을 받지 않은 것으로 보였었다. 세계 부동산 붕괴에 도전하면서 중국의 GDP는 2009년에 인상적인 8.7% 성장했다. 5천 860억 달러 부양책으로 처음에 부채질 되어 중국은 추가 20조 달러의 고정 자산 거품을 만들어낼 것이었다.

 

중국의 대규모 유령도시들

 

중국 정부는 ‘지어 놓으면 사람들이 올 것이다”는 격언을 믿었다. 다음 6년 동안 중국은 빈 도시들을 건설했다. 그러나 슬프게도 중국 농부들은 부동산 가격이 너무 비싸서 예상했던 숫자만큼 이 건물들을 채우러 오지 않았다. 새로운 건설은 오늘날 빈 채로 남아 있다. 5천 2백만 채가 비어있는 것으로 계산되고 있고 이 빈 건물의 90%는 순전히 투자 목적으로만 구매된 것들이었다.

 

아파트는 중국 중상층의 투자용으로 덥석 물렸고 주인들이 임대 비용을 낼 수 있는 세입자를 만나지 못하여 아파트는 빈 채로 남아 있다.

 

투자자들은 사람들이 들어오지 않은 부동산 소유에 대한 대대적인 모기지 위에 앉았고 그림자 은행 시스템의 대출이 마르기 시작하면서 주택 가격들은 하락하기 시작하였다. 이는 중국 당국들로 하여금 보다 편하고 쉽게 조작할 수 있는 자산 군에서 또 다른 거품을 일으킬 것을 찾게 하였다. 만약 보통 사람들이 더 이상 주택을 살 수 없다면 주식들을 영속적인 강세장으로 만들어서 왜 부의 효과를 일으키지 않을 것인가?

 

중국의 부동산 거품은 주식 거품으로 이전

 

빈 도시들을 적은 자본의 중개인들 계좌들로 대체하면서 중국의 인터넷 대출자들은 2006년 서브프라임 모기기 대출자들과 같은 열기로 증거금 계좌들을 세웠다. 일반적인 중개 회사 계좌에 더하여 40개의 인터넷 대출업체들은 2015년 첫 5개월 동안 주식 매입을 위한 70억 위안 이상을 조성하게 도와주었다. 대출 규모는 4월에서 5월까지 44% 급증했다.

 

중국의 증거금 차입 문제는 급속히 엄청난 규모에 이르렀다. 증거금 거래는 상하이 거래소에서 지난 3년간30배 급증하였다. 중국의 담보 대출은 6월 18일엔 새로운 기록인 2.3조 위안에 도달하여 올해 지금까지123% 급증하였다.

 

그러나 일부 분석가들은 중국 투자자들이 빌린 금액이 훨씬 더 높다고 믿는다. 본토 주식 시장에서 그림자 금융 증거금 차입은 중개업체를 통한 일반적인 증거금 차입의 2,3배가 쉽게 될 수 있다.

 

게다가 전문 자금 운영자들이 지배하고 있는 국제 주식 시장들과는 다르게 중국 주식 거래에서 소액 투자자들은 약 85%를 차지한다.

 

잠시 동안 무너진 부동산 거품과 싸우기 위해서 그것은 마술과 같은 해법이었다. 상하이 종합 지수는 2015년에 3,234로 시작하였고 6월 4일 5,023을 기록하여 현재 3,800으로 폭락하기 전까지, 지난 12개월 동안 150%상승을 보였다.

 

주식 시장 붕괴에도 중국 주식은 57배 주가 수익률 이다

 

그러나 시장은 여전히 할인된 가격의 거래와 한참 멀다. 최근 난장판에도 불구하고 상하이 주식들은 57배 주가 수익률로 거래되고 있다. 이는 6월의 100에서 내려온 것이지만 S&P500의 주가 수익률의 3배 이상이다.

 

전체주의 체제는 하락을 막으려는 필사적인 시도로 매일 정책 변경을 하고 있다. 인민 은행의 금리 인하, 지급 준비율 인하와 증거금 완화 규정은 투자자들을 거의 진정시키지 못하고 있다.

 

증권 회사들과 자금 운영자들은 인민 은행으로부터 직접적인 유동성 지원으로 도움을 받아 대대적인 주식 매수를 약속해왔다.

 

중국은 또한 기업 간부들이 자사주 매입을 대대적으로 하도록 강요하고 있다. 그러나 중국의 의문스러운 회계 관행과 주식 가격들은 기본적 사항들과 완전히 동떨어진 것과 함께 이것은 파국을 맞이하라는 것과 같다.게다가 중국은 사악한 공매도를 조사할 것을 약속하였고 기업의 지분을 최소 5% 소유한 사람들에겐 주식 매도를 금하였다.

 

설상가상으로 상하이 거래소의 50%가 넘는 주식들은 거래 중지 상태에 있다. 만약 이들 주식들이 자유롭게 거래되도록 허용하면 얼마나 심하게 주식 시장은 하락할 것인지 생각을 해보라. 이것을 두고 볼 때 중국에 주식 시장이 더 이상 있다고 믿는 것은 어리석은 것이다. 아마도 중국 정부는 더 심하게 하락하는 것을 막기 위해 주식들을 조작할 수 있을 것이지만 그 허구 경제의 최종 붕괴를 막는 것은 무기력할 것이다.

 

중국의 와해는 미국의 1929년 붕괴보다 더 나쁘다

 

중국의 와해는 실제로 1929년 미국 주식 붕괴와 1989년 일본 경제 거품 파열보다 훨씬 더 나쁘다. 월가가 말하고 있는 바람잡이에도 불구하고 중국 경제는 부의 효과의 증발에서 오는 고통을 당하고 있다. 그들 주식 부에서 힘이 세진 새로운 중국의 백만장자들은 중국의 수출 주도 성장 모델을 대체하기로 된 소비 경제를 가속해왔다.

 

3.2조 달러 가치가 사라진 주식 시장 하락 후 6월 자동차 판매는 전월 대비 3.2% 하락하였다. 이는 2년 넘는 기간 동안 첫 하락이고 중국은 여전히 7%의 성장을 하고 있다는 주장을 반박하는 것이다.

 

한때 케인즈 꿈의 총애인, 지시와 통제 경제는 자유 시장에 대하여 우월하다고 믿었던 사람들에게 호황의 중국은 꾸짖었다. 중국 공산주의 경제 체제가 와해되기 시작하면서 정책가들의 소수 그룹이 자신들의 개인적 이익에서 자유롭게 행동하는 것보다 훨씬 나은 결정을 할 수 있다고 믿는 거품은 그것과 함께 터져야 할 것이다. 그리고 모든 시장을 구하려는 중앙 은행들의 신뢰도의 거품은 마찬가지로 대대적 타격을 겪게 될 것이다.

 

중국인들은 자본주의자들처럼 가장하는 공산주의자들이다. 그들은 자유 시장이 무엇인지를 모른다. 대신에 그들은 만들어진 부동산 거품에 인위적인 주식 거품을 덧씌웠다. 이제 그들은 두 가지 거품들을 마술처럼 그리고 영속적으로 유지되게 하려고 지시를 하느라 바쁘다.

 

합성 경제 위의 세계적 자산 거품들

 

중국은 자유 시장에 대한 경멸과 모든 비용을 치르며 번영의 외관을 만드는데 있어서 혼자가 아니다. 일본,유럽과 미국의 정부들과 중앙 은행들은 모든 자산 가격들에서 가격 찾기 기능을 제거해버렸다. 우리에게 남은 것은 합성 경제에 더하여진 세계적 자산 거품이다. 이는 빌리고 모든 문제들을 날려버리는 정부들의 보편적 신뢰를 만들어냈다.

 

이런 겉치레 중앙 은행들은 위조 돈으로 건설된 텅 빈 경제를 일으킬 수 있을 뿐이다. 그래서 여러분은 정부들이 다시 자유 시장들을 껴안을 때까지 억센 인플레이션과 오래 끄는 불황인 이들 경제들의 어쩔 수 없는 운명으로부터 이득을 취할 전략을 채택하여야 한다.

출처; 달러와 금관련 경제소식들

(As Global Asset Bubbles Implode, Synthetic Economies To Enter Monstrous Worldwide Depression)

2015년 7월 12일, KWN