향후 붕괴되려는 엄청난 거품

 

 

Orrin Hatch상원 의원은 거품이 수백만 미국인들의 퇴직 저축을 파괴할 힘을 가지고 있다고 경고한다.

시라쿠스 대학의 저명한 경제학자인 Leonard E. Burman는 미국상원에 우리들과 세계 나머지에 대한 재앙적인 결과들에 경고한다.

골드만 삭스, 뱅크 오브 아메리카, 모건 스탠리, 로얄 뱅크 오브 스코틀랜드, 제이피 모건과 오펜하이머 펀드들은 그것이 수백만 투자자들을 파산시킬 수 있다고 경고한다.

론 폴 의원은 간단하게 ‘이 나라는 허물어진다,”고 말한다.

이들과 다른 많은 권위자들이 인류 역사상 최대 금융 거품에 대하여 말하고 있다:

그것은 이제 미국에서의 모든 주식 거래를 합한 것보다 8배 이상 큰 거품이다.

이 거품은 너무 엄청나서 1990년대 닷컴 거품과 2000년대 주택 거품을 합한 것의 4배 이상이다.

이제 그 거품은 터지기 시작하고 있다.

그것이 파열하면서 금리는 성층권으로 날아갈 것이고 연약한 미국 경제를 무너뜨리고 주요 미국 은행들과 보험회사들을 파산시키며 여러분 생활비용과 재정 안전의 비용이 지붕을 뚫게 하고 미국 정부를 금융 붕괴 벼랑으로 몰고 갈 것이다. 그러나 최선의 방어는 강한 공격이며 이 위기는 올바른 방향으로 가는 선택된 투자자들에겐 우발적 이익을 안겨줄 것이다.

며칠 전에 와이스 리서치 분석가인 Tom Essaye는 어떻게 할 것인지에 대한 온라인 회의를 열었으며 곧 나는 회의록 초록을 여러분에게 제공할 것이다.그는 메릴린치에서 뉴욕 주식 거래인으로 일했으며 대형 뮤츄얼과 헤지 펀드로부터의 수 백만 달러 주문을 정기적으로 거래했다.

2005년 그는 귀금속, 농산물 원자재, 에너지와 천연 자원 관련 주식에 그가 투자한 헤지 펀드에 합류하였으며 금은 온스당 500달러 이하에서 은은 온스당 7달러 이하에서 롱 포지션을 취하였다.

온라인 회의에서 그는 Safe Money편집자인 Mike Larson과 Real Wealth편집자인 Larry Edelson가 같이 토의했다. 다음은 그 토의 내용의 초록이다.

향후 붕괴되려는 엄청난 거품

Tom Essaye: 터지는 거품에서 자본화를 아는 이가 있다면 그것은 우리 회사인 Weiss Reserch이다.

1990년대 말에 기술주 거품이 터지려 한다고 투자자들에게 처음 경고한 금융 리서치 회사가 우리였다는 것을 우리는 대단히 자랑스럽게 여긴다. 경고를 들은 투자자들은 나스닥이 78% 무너지고 많은 기술주들이 0으로 하락했을 때 한 푼도 손해보지 않았다. 마찬가지로 주식들이 침몰했을 때 우리의 경고를 활용하여 주식을 살 수도 있었다.

우리는 또한 2005년에 주택 거품이 터지기 전에 경고를 울린 첫 번째 사람들 중 하나가 되었다.

거의 1년 동안 이제 나는 다시 경고를 내왔다. 기술주 거품도 주택 거품도 아닌 미국의 주식들을 모두 합한 것보다 몇 배 더 큰 시장의 거품이다.

그리고 전처럼 이 경고를 듣는다면 여러분은 지금까지 있었던 가장 비싼 경제와 금융 위기를 빗겨날 뿐만 아니라 여러분 돈을 몇 배로 불릴 수 있는 뜻밖의 수익을 낼 기회를 갖는 것이 된다.

사실 와이스 박사가 이미 나에게 맡긴 1백만 달러에다 추가로 내가 2만5천 달러를 투자하게 하라고 요청한 이유가 바로 이것이다. 이런 엄청난 거품이 터지기 시작할 때 진정 엄청난 수익을 낼 수 있다.

경제 붕괴가 예상보다 훨씬 덜 심각해도 이 엄청난 거품의 파열은 250% 수익을 낼 수 있어서 와이스 박사의2만 5천 달러는 8만 7500달러가 될 것이다.

그리고 만약 나의 최상의 설정이 실현되면 와이스 박사의 2만 5천 달러는 148,500달러가 될 것이다. 내 추측이 빗나가지 않는 한 이는 조만간 일어나기 시작할 것이다.

우리 모두가 시한 폭탄 위에 앉아 있다는 것은 비밀도 아니다. 나는 세계 역사상 가장 큰 부채 더미에 대해 말하고 있다.그런 엄청난 규모의 거품은 1990년대 기술주 거품과 2000년대 주택 거품을 합한 것조차도 초라하게 만든다.

거품이란 예외 없이 모두 터진다.

거품이 클수록, 격하게 추락할수록 그것들은 경제와 부주의한 투자자들에 대한 더 많은 손상을 주게 된다.

그러나 복잡한 투자자들에겐 거품이 엄청난 기회를 만들어 주고 거품이 클수록 더 큰 돈을 벌 수 있게 한다.

그리고 우리가 곧 보게 될 이 거품은- 미국 부채 시장의 거품-그 모든 거품들의 할아버지 격이다.

부채는 채권 시장에서 만들어진다. 정부는 그곳으로 돈을 빌리러 간다. 주와 지방 정부들도 그곳으로 간다.회사들도 간다. 빌리는 사람들은 시간이 경과하면 어떤 금리로 혹은 수익률로 투자자들에게 보장하는 채권을- 혹은 어음이나 증권- 판다. 세기가 바뀌고 미국 채권 시장은 규모가 폭발하여서 신규 부채만 20.7조 달러를 더했다.

그러나 이제 연준의 대대적인 새로운 동기부여에도 불구하고 세기가 바뀐 후 부채 시장의 특성이 된 가격의 화려한 상승은 직직 소리를 내며 갇혔고 이제 그 궤도에서 막다른 길에 갇혔다.

세계에서 가장 돈 많은 많은 중앙 은행들을 포함한 세계 전역의 수 백만 투자자들은 채권 시장 출구를 향하여 앞다투어 도망하기 시작했다. 그리고 이제 이 대대적인 거품에서 첫 균열이 나타나는 것을 보기 시작하고 있다. PIMCO의 Total Return Bond Fund 차트는 채권 시장의 완벽한 거품 모습이며 붕괴의 시작이다.

 

 

(차트: 파열 시작하는 채권 시장)

 

차트의 왼쪽에 팽창하고 있는 채권 시장의 거품을 여러분은 볼 수 있다. 오른쪽에는 가격들이 지지선 아래로 폭락하는 것을 여러분은 볼 수 있다.

그리고 iShares 지방채 ETF 차트를 보기 바란다. 절벽에서 추락하고 있으며 지난 7월 이후 벌었던 수익을 몽땅 반납하고 있다.

 

(차트: iShares 지방채 ETF)

 

그러나 이 붕괴는 겨우 시작일 뿐이다. 지난 몇몇 국채 경매에서 외국 중앙 은행들의 입찰은 몇 년간 최저 수준으로 하락했다. 게다가 미국 투자자들은 국채에 약세론으로 돌아서기 시작했다. 최근 상위 산업 감시의 보고서는 미국채 투자자들의 20%가 그들 보유량을 줄이기 시작하였다는 것을 보여준다.

일반적으로 보수적인 신용 평가사인 피치조차도 채권 시장에 대대적인 거품이 형성되었음을 경고하고 있다.이는 엄청난 것이다. 거품들은 폰지 사기와 같은 것이다. 돈이 유입되는 것이 멈추면 그것들은 붕괴한다. 그것이 일어나고 있을 때엔 끝난 것이다. 그리고 그것이 이제 일어나기 시작하고 있다.

인류가 일찍이 보지 못했던 사상 최대의 이 거품은 파열하면서 그 결과는 기술주 거품과 주택 거품이 그랬던 것처럼 준비하지 못한 수 백만의 투자자들에게 재난이 된다.

가장 취약한 사람들은 손실을 조금도 감당할 수 없는 사람들이다. 퇴직에 근접하거나 퇴직한 노인들, 그들 돈의 대단히 많은 금액을 고정 수입 투자처로 옮긴 사람들이 그들이다.

여러분들의 비과세 지방채는 추락할 수 있다.

여러분의 연금과 다른 보험 정책들은 먼지로 변할 수 있다.

은행과 보험 회사 주식에 투자한 여러분 돈은 여러분 눈 앞에서 사라질 수 있다.

Safe Money Report의 Mike Larson은 역사적인 주택 거품의 파열과 2008-2009년 대침체를 예상했을 뿐만 아니라 큰 타격을 받았던 대기업들의 이름까지 거명해서 국제적 명성을 얻었다. 그에게 채권 시장 붕괴가 왜 중대한 것인지 설명을 듣자.

Mike Larson: 채권 시장은 엄청나기 때문에 이는 큰 일인 것이다.

이것이 얼마나 큰 일인가를 이해하기 위해 미국 상장 회사들의 모든 주식 가치를 합해보자. 연준에 의하면25.8조 달러가 된다.

빠진 것이 없도록 하기 위해 주식 선물과 옵션 그리고 다른 주식 투자 상품들을 더해보자. 미국 통화 감사원에 따르면 그것은 추가로 2조 달러가 된다.

미국의 총 주식 자산은 27.8조 달러이다.

이제 채권과 다른 채권물들에 대해서 같은 계산을 해보자.

지금 전체 미청산 부채는 55.3조 달러이다. 이는 이미 주식 시장 모두를 합한 것의 두 배가 되는 크기이다.

그러나 이는 빙산의 일각이다. 여기에 미국 은행들이 들고 있는 무려 채권과 채권물 등에 근거한 179조 달러의 파생 상품을 더하여야 한다. 전채 부채와 부채물은 234.3조 달러이다.

이는 미국 전체 주식을 다 합한 것의 8.4배이다. 오늘날 부채 거품은 기술주 거품과 주택 거품을 합한 것을 별 볼일 없게 만든다. 2000년 기술주 거품의 정점 때에 나스닥 지수 전체는 5조 달러였다. 2007년 주택 거품의 정점 때 전체 부동산과 금융 부분은 8조 달러였다.

그러나 오늘날 부채물들의 시장은 55.3조 달러이다. 이는 기술주 거품과 주택 거품을 합한 것의 4배 크기이다.

Tom: 그래서 이 엄청난 부채와 부채 거품의 파열은 채권, 채권 펀드 혹은 파생 상품들을 보유하고 있는 사람들에게 엄청난 손실을 겪게 할 것이다. 그리고 그것은 워싱턴이 빚지고 있는 세계 모든 정부들은 말할 것도 없고 매일 투자자들, 은행들, 보험회사들, 연금 기금을 포함하는 것이다.

 

게다가 여러분이 어떤 채권을 가지고 있다면 엄청난 손실을 보는 것이다. 여러분이 어떤 회사의 주식이나 부채 파생상품을 가지고 있다면 거기서도 엄청난 손실을 볼 수 있다.

여러분의 연금 기금 혹은 채권에 넣는 은퇴 계획 투자는 엄청난 손실을 볼 수 있다.

이 거품이 세계 거의 모든 투자와 사업에 충격을 줄 또 다른 이유가 있다.

채권 가격이 하락할 때 금리는 오른다.

더 높은 금리는 주택 시장을 파괴할 것이고 회사 이익을 손상하며 여러분 생활비를 천정부지로 올릴 것이고 조금이라도 남아 있는 경제 성장의 온기를 꺼버릴 것이다.

여기서 큰 교훈은 채권 가격이 붕괴될 때 금리는 천정부지로 오른다는 것이다. 그리고 만약 채권이 반 토막 나면 금리는 두 배 오른다.

게다가. 보라, 주식이 하락할 때 채권은 하락한다. 투자자들은 돈을 잃는다. 지금 시작하는 것처럼 채권 가격이 붕괴될 때 투자자들은 돈을 잃는다. 또, 채권이 붕괴될 때 금리는 달나라로 가고 이는 경제에 대한 사형선고이다.

더 나쁜 것은 외국인들이 미국 부채를 엄청나게 들고 있다는 것이다. 그래서 이번에 달러는 호되게 두들겨 맞을 것이다. 여러분의 구매력은 폭락할 것이다. 여러분 생활비는 폭등할 것이다. 채권 시장 붕괴가 가속될 때 수 백만 사람들은 파산의 벼랑으로 몰릴 것이다.

 

(The Next Great Bubble about to Collapse)

2013년 1월 19일, Martin D. Weiss Ph.D.

http://www.moneyandmarkets.com/the-next-great-bubble-about-to-collapse-51269/print

출처: 달러와 금 관련 경제소식들